Коэффициенты ликвидности показывают, достаточно ли у компании оборотных активов, чтобы погасить краткосрочные обязательства. Они помогают оценить риск нехватки денег для расчётов с поставщиками, сотрудниками, банками, бюджетом и другими кредиторами.
Для анализа обычно используют три основных показателя: коэффициенты текущей, быстрой и абсолютной ликвидности. Они отвечают на один вопрос, но учитывают активы с разной скоростью превращения в деньги.
Что оценивают коэффициенты ликвидности
Компания может владеть запасами, иметь дебиторскую задолженность и при этом испытывать трудности с оплатой ближайших счетов. Причина в том, что не каждый актив можно быстро превратить в деньги без потерь.
Коэффициенты ликвидности позволяют понять:
- насколько оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства;
- зависит ли платёжеспособность компании от продажи запасов;
- достаточно ли денег и ожидаемых поступлений для ближайших расчётов;
- увеличивается или сокращается риск кассового разрыва;
- как меняется финансовое состояние бизнеса в динамике.
При этом коэффициенты отражают состояние компании на определённую дату. Они не заменяют анализ будущих поступлений и выплат.
Основные коэффициенты ликвидности
| Коэффициент | Какие активы учитывает | Что показывает |
|---|---|---|
| Текущей ликвидности | Все оборотные активы | Способна ли компания в целом покрыть краткосрочные обязательства |
| Быстрой ликвидности | Деньги, краткосрочные вложения и дебиторскую задолженность | Сможет ли бизнес рассчитаться без продажи запасов |
| Абсолютной ликвидности | Деньги и наиболее ликвидные финансовые вложения | Какую часть обязательств можно погасить практически немедленно |
Чем строже коэффициент, тем меньше видов активов участвует в расчёте. Поэтому абсолютная ликвидность обычно ниже быстрой, а быстрая — ниже текущей.
Коэффициент текущей ликвидности
Коэффициент текущей ликвидности показывает общее соотношение оборотных активов и краткосрочных обязательств. В расчёт входят деньги, дебиторская задолженность, запасы и другие активы, которые предполагается использовать или реализовать в течение операционного цикла.
Высокое значение говорит о наличии ресурсов для погашения обязательств, но не гарантирует отсутствия финансовых проблем. Например, значительную часть оборотных активов могут составлять залежавшиеся товары или просроченные долги покупателей.
Порядок расчёта показателя подробно рассмотрен в статье о коэффициенте текущей ликвидности.
Коэффициент быстрой ликвидности
Коэффициент быстрой ликвидности оценивает способность компании погасить обязательства без продажи запасов. Он исключает активы, реализация которых может занять продолжительное время или потребовать снижения цены.
Показатель особенно важен для компаний с длительным товарным циклом, сезонными запасами или продукцией, которую трудно быстро реализовать.
Правила расчёта приведены в материале о коэффициенте быстрой ликвидности.
Коэффициент абсолютной ликвидности
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочных обязательств компания способна погасить немедленно за счёт денег и наиболее ликвидных финансовых вложений.
Это самая консервативная оценка. Однако низкое значение не всегда означает критическую ситуацию: бизнес может ежедневно получать оплату от покупателей и своевременно рассчитываться по обязательствам, не сохраняя крупный остаток денег.
Подробнее показатель разобран в статье о коэффициенте абсолютной ликвидности.
Почему коэффициенты нужно анализировать вместе
Один показатель не даёт полной картины. Например, у компании может быть высокая текущая ликвидность и одновременно низкая быстрая ликвидность. Это означает, что значительная часть её оборотных активов сосредоточена в запасах.
Рассмотрим упрощённый пример. У компании есть:
- деньги — 500 000;
- дебиторская задолженность — 1 500 000;
- запасы — 6 000 000;
- краткосрочные обязательства — 4 000 000.
Общая стоимость оборотных активов в два раза превышает обязательства. На первый взгляд ликвидность достаточная. Но без учёта запасов доступных активов остаётся только 2 000 000 — вдвое меньше суммы обязательств.
Следовательно, способность компании рассчитаться с кредиторами зависит от скорости продажи товаров и получения оплаты от покупателей. Именно поэтому важно рассматривать несколько коэффициентов и изучать виды ликвидности.
Как правильно интерпретировать результаты
Коэффициенты следует оценивать не изолированно, а с учётом:
- отрасли и бизнес-модели компании;
- продолжительности операционного цикла;
- скорости оборота запасов;
- качества дебиторской задолженности;
- графика платежей и поступлений;
- сезонности бизнеса;
- изменений показателей за несколько периодов.
Универсального значения, одинаково подходящего каждому бизнесу, не существует. Торговой компании обычно требуется больше запасов, чем организации, оказывающей услуги. Бизнес с ежедневными поступлениями может поддерживать меньший денежный остаток, чем компания с редкими крупными оплатами.
Ориентиры и ограничения рассмотрены отдельно в материале о нормальных значениях коэффициентов ликвидности.
Почему высокий коэффициент не всегда является преимуществом
Чрезмерно высокие значения также требуют проверки. Они могут указывать на:
- избыточные товарные запасы;
- крупную просроченную дебиторскую задолженность;
- деньги, которые не используются в развитии бизнеса;
- недостаточно эффективное управление оборотным капиталом;
- отказ от доступного и экономически оправданного финансирования.
Задача бизнеса заключается не в максимальном увеличении коэффициентов, а в поддержании достаточного уровня ликвидности без замораживания ресурсов.
Ограничения коэффициентного анализа
Коэффициенты рассчитываются по данным на конкретную дату и не показывают, когда именно компания получит деньги и должна будет совершить платежи.
Например, показатель может выглядеть приемлемо, но уже через три дня бизнесу потребуется выплатить налоги и заработную плату, тогда как основная оплата от покупателей поступит только через две недели. Для выявления такой ситуации нужен платёжный календарь и прогноз движения денег.
Также необходимо проверять качество исходных данных. Просроченная дебиторская задолженность и неликвидные запасы могут формально увеличивать показатели, хотя фактически не помогают компании погашать обязательства.
Как контролировать ликвидность на практике
Коэффициенты полезно рассчитывать ежемесячно и сравнивать:
- С результатами предыдущих периодов.
- С внутренними целевыми значениями.
- Со структурой оборотных активов.
- С ближайшим графиком поступлений и выплат.
- С условиями работы сопоставимых компаний отрасли.
Например, в KESHER.PRO коэффициентный анализ можно дополнять прогнозом движения денег: система показывает будущие остатки, позволяет сравнивать факт, план и бюджет, а также проверять разные варианты развития ситуации. Это помогает увидеть не только текущее соотношение активов и обязательств, но и даты, в которые денежный остаток может стать недостаточным.
Если анализ выявил риск нехватки оборотных средств, необходимо определить причины и разработать меры по повышению ликвидности компании.
Перелинковка
- Перед расчётом показателей важно разобраться, что такое ликвидность компании.
- Разные стороны способности активов превращаться в деньги раскрыты в статье о видах ликвидности.
- Общую обеспеченность краткосрочных обязательств оценивает коэффициент текущей ликвидности.
- Более строгую оценку даёт коэффициент быстрой ликвидности.
- Возможность немедленного погашения обязательств отражает коэффициент абсолютной ликвидности.
- Интерпретировать расчёты помогут нормальные значения коэффициентов ликвидности.
- При неудовлетворительных результатах необходимо определить, как повысить ликвидность компании.
- Коэффициентный анализ также используется при оценке финансовой устойчивости бизнеса.
Вывод
Коэффициенты ликвидности показывают, способна ли компания погашать краткосрочные обязательства за счёт оборотных активов. Текущий коэффициент даёт общую оценку, быстрый исключает запасы, а абсолютный учитывает только наиболее доступные средства.
Для правильного вывода показатели необходимо анализировать вместе, сравнивать в динамике и дополнять прогнозом будущих поступлений и выплат. Посмотреть, как такой контроль организован в системе финансового учёта, можно в демонстрационном кабинете KESHER.PRO.