Финансовый буфер можно рассчитать двумя способами: умножить обязательные ежемесячные расходы на выбранный период защиты либо определить максимальный дефицит денег в стресс-сценарии.
Первый способ проще и подходит для предварительной оценки. Второй учитывает реальные поступления, выплаты и сезонность, поэтому даёт более точный результат.
Какие данные нужны для расчёта
Подготовьте:
- обязательные ежемесячные расходы;
- график кредитных платежей;
- план поступлений и выплат;
- сезонные изменения выручки;
- сроки оплаты покупателей;
- возможные незапланированные расходы;
- доступный денежный остаток;
- уже сформированный резерв;
- несколько сценариев развития ситуации.
Используйте данные минимум за несколько месяцев. Один период может оказаться нетипичным из-за крупной закупки, сезонного роста или разовой выплаты.
Способ 1. Расчёт по обязательным расходам
Базовая формула:
Целевой финансовый буфер = Средние обязательные расходы за месяц × Период защиты
Период защиты — количество месяцев, в течение которых компания хочет выполнять обязательства при существенном снижении поступлений.
Шаг 1. Определите обязательные расходы
В расчёт включают выплаты, без которых бизнес не сможет продолжать работу:
- заработную плату ключевых сотрудников;
- налоги и обязательные платежи;
- аренду;
- коммунальные и сервисные расходы;
- платежи по кредитам;
- минимальные закупки;
- критически важную логистику;
- обслуживание оборудования;
- другие неизбежные расходы.
Необязательные инвестиции, дивиденды, маркетинговые эксперименты и закупки, которые можно перенести, обычно не входят в базовый расчёт.
Шаг 2. Рассчитайте среднюю сумму
Допустим, обязательные ежемесячные выплаты компании составляют:
| Статья | Сумма |
|---|---|
| Заработная плата | 1 800 000 |
| Налоги | 400 000 |
| Аренда и обязательные сервисы | 300 000 |
| Кредиты и проценты | 500 000 |
| Критически важные закупки | 1 000 000 |
| Итого | 4 000 000 |
Обязательные расходы равны 4 000 000 в месяц.
Шаг 3. Выберите период защиты
Предположим, компания решила создать резерв на три месяца.
Расчёт:
4 000 000 × 3 = 12 000 000
Базовый финансовый буфер составит 12 000 000.
Сам период защиты зависит от стабильности выручки, сроков оплаты, отрасли и финансовых рисков. Критерии выбора раскрыты в статье о том, каким должен быть размер финансового буфера.
Шаг 4. Добавьте известные разовые риски
Если в периоде возможна обязательная крупная выплата, её необходимо добавить:
Буфер с учётом рисков = Базовый буфер + Возможные обязательные разовые выплаты
Допустим, компании может потребоваться ремонт оборудования стоимостью 1 500 000:
12 000 000 + 1 500 000 = 13 500 000
Целевой буфер увеличивается до 13 500 000.
Шаг 5. Вычтите уже сформированный резерв
Если у компании уже отложено 4 000 000:
Недостающий резерв = Целевой буфер − Уже сформированный буфер
13 500 000 − 4 000 000 = 9 500 000
Компании необходимо дополнительно сформировать 9 500 000.
Не следует вычитать весь остаток на счетах. Деньги, предназначенные для ближайших налогов, заработной платы и поставщиков, не являются свободным резервом.
Способ 2. Расчёт по стресс-сценарию
Расчёт по обязательным расходам предполагает значительное сокращение поступлений. Для действующего бизнеса точнее построить сценарий, в котором часть выручки сохраняется.
Формула для каждого периода:
Конечный остаток = Начальный остаток + Поступления − Выплаты
Расчёт выполняется последовательно по дням, неделям или месяцам. Финансовый буфер должен покрыть максимальный отрицательный остаток.
Необходимый буфер = Максимальный прогнозный дефицит + Дополнительный запас
Пример расчёта
У компании есть 2 000 000 свободных денег. При неблагоприятном сценарии прогноз выглядит так:
| Период | Начальный остаток | Поступления | Выплаты | Конечный остаток |
|---|---|---|---|---|
| Первый месяц | 2 000 000 | 5 000 000 | 6 000 000 | 1 000 000 |
| Второй месяц | 1 000 000 | 3 000 000 | 6 000 000 | −2 000 000 |
| Третий месяц | −2 000 000 | 5 000 000 | 6 000 000 | −3 000 000 |
| Четвёртый месяц | −3 000 000 | 8 000 000 | 5 000 000 | 0 |
Максимальный дефицит составляет 3 000 000. Чтобы денежный остаток не стал отрицательным, компании нужен буфер не меньше этой суммы.
Если руководство дополнительно хочет сохранить минимальный остаток 500 000:
3 000 000 + 500 000 = 3 500 000
Расчётный буфер составит 3 500 000.
Подход, основанный на прогнозе денежных потоков, стресс-сценариях и запасе ликвидных активов, также используется в формальных системах управления риском ликвидности. Например, эти элементы выделены в рекомендациях FDIC. Для обычного бизнеса конкретный размер резерва остаётся внутренним управленческим решением.
Какие стресс-сценарии проверить
Рекомендуется рассчитать несколько вариантов:
Задержка оплаты покупателей
Перенесите крупные поступления на более поздние даты и проверьте минимальный остаток.
Снижение выручки
Уменьшите плановые продажи и связанные поступления, сохранив обязательные расходы.
Рост расходов
Добавьте увеличение закупочных цен, аренды, налогов или процентных платежей.
Потеря крупного клиента
Исключите поступления от клиента и учтите время, необходимое для восстановления продаж.
Отказ в рефинансировании
Уберите из прогноза новые кредиты и добавьте погашение существующих обязательств.
При высокой зависимости от кредитов и займов такой сценарий особенно важен.
Как выбрать итоговую сумму
Если расчёт по расходам дал 12 000 000, а стресс-сценарий — 3 500 000, результаты отвечают на разные вопросы:
- 12 000 000 позволяют работать три месяца почти без поступлений;
- 3 500 000 покрывают дефицит в выбранном реалистичном сценарии.
Компания может выбрать:
- более консервативное значение;
- сумму по наиболее вероятному сценарию;
- несколько уровней резерва: минимальный и целевой.
Решение зависит от устойчивости бизнеса, доступности кредитов и допустимого уровня риска.
Как учесть долговую нагрузку
Чем выше долговая нагрузка бизнеса, тем больше обязательных выплат необходимо включить в расчёт.
Отдельно проверьте:
- проценты;
- погашение основной суммы;
- крупные платежи в отдельные даты;
- валютные кредиты;
- возможность досрочного требования;
- платежи по финансовой аренде.
Если кредит предполагается рефинансировать, полезно также рассчитать сценарий, в котором банк откажет в продлении.
Как использовать KESHER.PRO для расчёта
Например, в KESHER.PRO финансовый буфер можно рассматривать вместе с изменением денежного остатка по месяцам. Плановые поступления и выплаты позволяют определить, в каком периоде возникает дефицит и какая сумма нужна для его покрытия.
Дополнительно можно сравнить факт, план и бюджет, использовать платёжный календарь и проверить разные варианты ликвидности. Такой расчёт показывает не условное количество месяцев, а влияние конкретных операций на потребность в резерве.
Типичные ошибки
Включать все расходы без разделения
Часть выплат можно сократить или перенести. Для базового буфера нужны прежде всего обязательные расходы.
Считать резервом весь остаток на счетах
Деньги, уже предназначенные для ближайших платежей, нельзя учитывать повторно.
Использовать только среднее значение
Средние расходы могут скрывать сезонные пики, налоги и крупные долговые выплаты.
Не учитывать сроки поступлений
Даже достаточная месячная выручка не исключает дефицита внутри месяца.
Рассчитывать только оптимистичный сценарий
Буфер предназначен для отклонений, поэтому расчёт должен включать неблагоприятный, но реалистичный вариант.
Не пересматривать результат
При росте расходов, долгов или сроков оплаты покупателей необходимая сумма изменяется.
Как часто обновлять расчёт
Пересчитывайте буфер:
- ежеквартально;
- при изменении обязательных расходов;
- после привлечения кредита;
- при потере крупного клиента;
- при изменении сроков оплаты;
- перед расширением бизнеса;
- после использования части резерва.
Расчёт также следует сопоставлять с финансовой устойчивостью компании, её платёжеспособностью, ликвидностью и запасом финансовой прочности.
Перелинковка
- Перед расчётом рекомендуется разобраться, что такое финансовый буфер.
- Потребность в резерве зависит от финансовой устойчивости компании.
- В обязательные выплаты необходимо включить долговую нагрузку бизнеса.
- Отдельно следует определить зависимость бизнеса от кредитов и займов.
- Буфер помогает сохранять платёжеспособность компании.
- Доступный резерв поддерживает необходимую ликвидность бизнеса.
- Полученный результат следует сравнить с необходимым размером финансового буфера.
- При выборе сценария полезно учитывать запас финансовой прочности.
Вывод
Финансовый буфер можно рассчитать по обязательным расходам или по максимальному дефициту денег в стресс-сценарии. Второй способ точнее, поскольку учитывает реальные сроки поступлений и выплат.
Расчёт необходимо регулярно обновлять и отделять свободный резерв от денег, уже предназначенных для текущих обязательств. Посмотреть, как финансовый буфер и прогнозные остатки рассчитываются в KESHER.PRO, можно через демонстрационный кабинет.