Ликвидность можно рассматривать применительно к отдельному активу, балансу или компании в целом. Для оценки бизнеса чаще всего используют текущую, быструю, абсолютную и прогнозную ликвидность.
Эти виды различаются составом активов и временным горизонтом. Текущая ликвидность учитывает все оборотные активы, быстрая исключает их наименее ликвидную часть, а абсолютная показывает возможность рассчитаться наиболее доступными денежными средствами.
Прогнозная ликвидность оценивает, хватит ли компании денег в будущем с учётом ожидаемых поступлений и выплат.
Ликвидность отдельных активов
Ликвидность актива показывает, насколько быстро его можно превратить в деньги без существенной потери стоимости.
По скорости реализации активы условно разделяют на четыре группы.
| Группа | Примеры | Особенности |
|---|---|---|
| Наиболее ликвидные | Деньги и их эквиваленты | Доступны для платежей практически сразу |
| Быстро реализуемые | Краткосрочная дебиторская задолженность | Требуют получения оплаты от покупателей |
| Медленно реализуемые | Товары, материалы и другие запасы | Сначала должны быть проданы или использованы |
| Трудно реализуемые | Оборудование, транспорт, недвижимость | Для продажи обычно требуется больше времени |
Такое разделение является условным. Реальная скорость реализации зависит от качества актива и рыночной ситуации.
Например, востребованный товар может быть продан быстро, а устаревшие запасы — оставаться на складе годами. Задолженность надёжного клиента может иметь высокую ликвидность, а просроченный долг — низкую.
Ликвидность баланса
Ликвидность баланса показывает, насколько активы компании соответствуют обязательствам по срокам превращения в деньги и погашения.
Для анализа активы группируют по скорости реализации, а обязательства — по срочности выплаты.
В упрощённом виде сравниваются:
- деньги и ближайшие платежи;
- дебиторская задолженность и краткосрочные обязательства;
- запасы и более отдалённые обязательства;
- долгосрочные активы и долгосрочные источники финансирования.
Если активы становятся доступными позже, чем требуется погасить соответствующие обязательства, у компании может возникнуть проблема с ликвидностью.
Такой анализ дополняет коэффициенты и помогает учитывать не только общие суммы, но и сроки.
Текущая ликвидность
Текущая ликвидность показывает, достаточно ли всех оборотных активов для покрытия краткосрочных обязательств.
В расчёте обычно учитываются:
- деньги;
- краткосрочные финансовые вложения;
- дебиторская задолженность;
- запасы;
- другие оборотные активы.
Это наиболее широкий показатель. Его ограничение заключается в том, что не все оборотные активы можно быстро использовать для платежей.
Например, высокая стоимость запасов может улучшить расчётный результат, хотя компании потребуется значительное время для их продажи.
Подробный порядок вычисления рассматривается в статье «Как рассчитать коэффициент текущей ликвидности?».
Быстрая ликвидность
Быстрая ликвидность показывает, сможет ли компания покрыть краткосрочные обязательства без продажи запасов и других медленно реализуемых активов.
Обычно учитываются:
- денежные средства;
- краткосрочные финансовые вложения;
- дебиторская задолженность.
Показатель является более строгим, чем текущая ликвидность.
Однако его качество зависит от дебиторской задолженности. Если покупатели задерживают оплату или часть задолженности невозможно получить, расчёт может завышать реальную способность компании выполнять обязательства.
Формула и пример представлены в статье «Как рассчитать коэффициент быстрой ликвидности?».
Абсолютная ликвидность
Абсолютная ликвидность показывает, какую часть краткосрочных обязательств компания может покрыть наиболее доступными средствами.
В расчёте используются:
- деньги в кассе и на банковских счетах;
- денежные эквиваленты;
- отдельные краткосрочные финансовые вложения, которые можно быстро реализовать.
Дебиторская задолженность и запасы не учитываются.
Это наиболее консервативный из распространённых коэффициентов. Он показывает текущий денежный запас, но не учитывает будущие поступления от операционной деятельности.
Порядок расчёта приведён в статье «Как рассчитать коэффициент абсолютной ликвидности?».
Прогнозная ликвидность
Коэффициенты рассчитываются на определённую дату и дают статичную оценку. Прогнозная ликвидность показывает, сможет ли компания выполнять обязательства в будущем.
Для этого анализируются:
- текущие остатки денег;
- будущие поступления;
- запланированные выплаты;
- сроки погашения задолженности;
- кредитные обязательства;
- финансовый резерв.
Основными инструментами являются бюджет движения денежных средств и платёжный календарь.
Компания может иметь приемлемые коэффициенты на конец месяца, но столкнуться с отрицательным остатком внутри следующего периода. Прогнозная оценка помогает обнаружить такую ситуацию заранее.
Операционная ликвидность
Операционная ликвидность характеризует способность основной деятельности регулярно создавать денежные поступления для покрытия текущих выплат.
На неё влияют:
- скорость продаж;
- сроки оплаты покупателей;
- оборачиваемость запасов;
- условия поставщиков;
- маржинальность;
- стабильность операционного денежного потока.
Если бизнес постоянно привлекает кредиты для оплаты обычных расходов, проблема может быть связана не только с текущим остатком, но и с недостаточным денежным потоком от основной деятельности.
Рыночная ликвидность
Рыночная ликвидность показывает, насколько быстро актив можно продать на рынке по цене, близкой к справедливой.
Понятие чаще применяется к:
- ценным бумагам;
- валюте;
- недвижимости;
- товарам с активным рынком.
Для анализа обычной хозяйственной деятельности компании этот вид имеет вспомогательное значение. Он становится важным, если бизнес рассчитывает продать финансовый актив или имущество для покрытия обязательств.
Сравнение основных видов
| Вид | Что учитывает | На какой вопрос отвечает |
|---|---|---|
| Текущая | Все оборотные активы | Хватит ли оборотных активов для покрытия краткосрочных обязательств? |
| Быстрая | Деньги, финансовые вложения и задолженность | Сможет ли компания рассчитаться без продажи запасов? |
| Абсолютная | Наиболее доступные денежные средства | Какую часть обязательств можно покрыть немедленно? |
| Прогнозная | Будущие поступления, выплаты и остатки | Хватит ли денег в предстоящих периодах? |
| Операционная | Денежный поток основной деятельности | Создаёт ли бизнес достаточно денег для текущей работы? |
Показатели дополняют друг друга. Использование только одного вида может привести к неверному выводу.
Пример комплексной оценки
Предположим, у компании высокий объём запасов и дебиторской задолженности, но небольшой остаток денег.
В такой ситуации:
- текущая ликвидность может выглядеть приемлемо;
- быстрая будет зависеть от качества задолженности покупателей;
- абсолютная окажется низкой;
- прогнозная покажет риск, если оплаты покупателей ожидаются позже обязательных выплат.
Чтобы сделать вывод, необходимо оценить не только коэффициенты, но и реальные сроки превращения активов в деньги.
Пример анализа в KESHER.PRO
Предположим, текущего остатка компании достаточно для ближайших платежей, но при задержке нескольких поступлений в следующем месяце может возникнуть дефицит.
Например, в KESHER.PRO раздел ликвидности показывает, сможет ли бизнес пройти месяц без отрицательного остатка. Для сценарного просмотра предусмотрено 15 вариантов расчёта, которые позволяют оценить ликвидность при разных сочетаниях показателей.
Платёжный календарь дополняет оценку данными по конкретным дням и операциям, а финансовый буфер показывает необходимый запас денег.
Какой вид использовать
Выбор зависит от управленческого вопроса:
- для общей оценки оборотных активов используется текущая ликвидность;
- для проверки без учёта запасов — быстрая;
- для оценки немедленного покрытия — абсолютная;
- для контроля будущих денежных остатков — прогнозная;
- для проверки качества основной деятельности — операционная.
Для полноценного анализа желательно использовать несколько показателей и рассматривать их в динамике.
Распространённые ошибки
При анализе видов ликвидности компании часто:
- используют термины как взаимозаменяемые;
- оценивают только текущий коэффициент;
- считают все запасы одинаково ликвидными;
- не проверяют качество дебиторской задолженности;
- игнорируют сроки обязательств;
- не учитывают будущие платежи;
- сравнивают показатели разных компаний без учёта отрасли;
- используют универсальные нормативы без анализа условий бизнеса.
Ликвидность необходимо оценивать не только по расчётному значению, но и по качеству активов и денежным потокам.
Перелинковка
Перед изучением видов рекомендуется разобраться, «Что такое ликвидность компании?».
Общая роль показателя в состоянии бизнеса раскрыта в материале «Что такое ликвидность и финансовая устойчивость бизнеса?».
Различные виды оцениваются с помощью статьи «Что показывают коэффициенты ликвидности?».
Текущая ликвидность показывает способность покрывать краткосрочные обязательства всеми оборотными активами. Расчёт приведён в статье «Как рассчитать коэффициент текущей ликвидности?».
Быстрая ликвидность исключает наименее ликвидную часть оборотных активов. Подробнее — в материале «Как рассчитать коэффициент быстрой ликвидности?».
Абсолютная ликвидность учитывает наиболее доступные денежные средства. Формула представлена в статье «Как рассчитать коэффициент абсолютной ликвидности?».
Для интерпретации расчётов необходимо изучить материал «Какие значения коэффициентов ликвидности считаются нормальными?».
Если показатели недостаточны, следует разработать меры по статье «Как повысить ликвидность компании?».
Заключение
Основными видами ликвидности компании являются текущая, быстрая, абсолютная и прогнозная. Они различаются составом учитываемых активов и временным горизонтом оценки.
Ни один вид не даёт полной картины самостоятельно. Коэффициенты необходимо дополнять анализом качества активов, сроков обязательств и будущих денежных потоков.
Откройте демонстрационный кабинет, чтобы посмотреть, как разные варианты расчёта ликвидности KESHER.PRO помогают оценивать будущие денежные остатки бизнеса.