Потребность в оборотном капитале — это сумма, необходимая для финансирования запасов, производства и расчётов с покупателями до момента поступления денег от продаж.
В упрощённом виде она определяется по формуле:
Потребность в оборотном капитале = запасы + дебиторская задолженность + другие операционные активы − кредиторская задолженность − авансы покупателей.
Для определения дополнительного финансирования расчётную потребность необходимо сравнить с уже имеющимся у компании оборотным капиталом.
Шаг 1. Выберите период планирования
Потребность рассчитывают не только на текущую дату, но и на будущий период. Обычно составляют прогноз по месяцам, а для бизнеса с выраженной сезонностью — по неделям.
Расчёт должен учитывать:
- ожидаемый объём продаж;
- производственную программу;
- сезонные закупки;
- условия оплаты покупателей;
- сроки расчётов с поставщиками;
- предстоящие изменения цен;
- планы по расширению бизнеса.
Среднегодовой показатель может скрыть дефицит в отдельном месяце. Поэтому ориентироваться лучше на период с максимальной потребностью, а не только на среднее значение.
Шаг 2. Спрогнозируйте запасы
Определите, какой объём сырья, товаров и готовой продукции потребуется для выполнения плана продаж.
Для расчёта можно использовать формулу:
Плановый запас = средняя себестоимость продаж за день × количество дней хранения.
Например, если месячная себестоимость продаж составляет 7 200 000, а запас должен обеспечивать 30 дней работы, плановый объём запасов равен 7 200 000.
В расчёт следует включать только экономически обоснованный запас. Избыточные и неликвидные товары не увеличивают нормальную потребность бизнеса — они показывают уже замороженные средства.
Шаг 3. Рассчитайте дебиторскую задолженность
Если компания предоставляет покупателям отсрочку, часть будущей выручки будет находиться в дебиторской задолженности.
Плановый показатель рассчитывается так:
Плановая дебиторская задолженность = средняя выручка за день × средний срок оплаты покупателей.
При месячной выручке 12 000 000 и среднем сроке оплаты 20 дней:
12 000 000 ÷ 30 × 20 = 8 000 000.
Для более точного прогноза покупателей можно разделить по условиям оплаты. Клиентов, работающих по предоплате, не следует рассчитывать по тем же правилам, что и клиентов с отсрочкой на 30 или 60 дней.
Просроченные и сомнительные долги лучше показывать отдельно: они отражают дополнительный риск, а не нормальную потребность операционного цикла.
Шаг 4. Определите финансирование со стороны поставщиков
Кредиторская задолженность уменьшает потребность компании в собственных оборотных средствах. Пока действует отсрочка, закупки фактически финансирует поставщик.
Для расчёта используется формула:
Плановая кредиторская задолженность = средняя сумма закупок за день × срок оплаты поставщикам.
Если месячная стоимость закупок или себестоимость составляет 7 200 000, а поставщики предоставляют отсрочку на 15 дней:
7 200 000 ÷ 30 × 15 = 3 600 000.
В расчёт следует включать только согласованную задолженность. Просроченные долги нельзя считать устойчивым источником финансирования.
Полученные от покупателей авансы также уменьшают потребность, поскольку бизнес получает деньги до выполнения заказа.
Шаг 5. Рассчитайте общую потребность
Используем данные примера:
- запасы — 7 200 000;
- дебиторская задолженность — 8 000 000;
- кредиторская задолженность — 3 600 000.
Потребность в операционном оборотном капитале составит:
7 200 000 + 8 000 000 − 3 600 000 = 11 600 000.
Это сумма, которую необходимо профинансировать собственными средствами, прибылью, долгосрочными источниками или привлечённым капиталом.
Если текущий операционный оборотный капитал компании составляет 9 000 000, дополнительная потребность равна:
11 600 000 − 9 000 000 = 2 600 000.
Именно 2 600 000 необходимо найти до увеличения объёма деятельности.
Шаг 6. Учтите финансовый цикл
Продолжительность финансового цикла показывает, сколько дней проходит между оплатой поставщикам и получением денег от покупателей.
Чем длиннее этот период, тем больше оборотного капитала требуется бизнесу. Потребность растёт, если компания:
- дольше хранит запасы;
- медленнее получает оплату;
- быстрее рассчитывается с поставщиками.
Сокращение любого из этих периодов может высвободить деньги без привлечения дополнительного финансирования.
Шаг 7. Добавьте денежный резерв
Расчёт операционного оборотного капитала не учитывает минимальный остаток денег, необходимый для выполнения обязательных платежей.
Поэтому общая сумма финансирования может определяться так:
Общая потребность = операционный оборотный капитал + минимальный денежный резерв.
Размер резерва зависит от стабильности поступлений, сезонности, обязательных расходов и доступности кредитных источников.
Покупка оборудования, недвижимости и других долгосрочных активов в эту сумму не включается. Такие расходы относятся к инвестициям, а не к оборотному капиталу.
Проверьте несколько сценариев
Точный прогноз невозможен без допущений, поэтому полезно рассчитать минимум три сценария:
- базовый — продажи и сроки оплаты соответствуют плану;
- оптимистичный — продажи растут, деньги поступают быстрее;
- пессимистичный — продажи ниже, запасы оборачиваются медленнее, покупатели задерживают оплату.
Потребность в финансировании определяют по наиболее напряжённому, но реалистичному сценарию. Это снижает риск остановки роста из-за нехватки денег.
Как контролировать потребность после расчёта
Плановые остатки необходимо ежемесячно сравнивать с фактическими. Если запасы или задолженность покупателей растут быстрее расчётного уровня, потребность следует пересмотреть.
Например, в KESHER.PRO можно сопоставлять фактические показатели с планом и бюджетом, контролировать движение денежных средств и предстоящие платежи. Платёжный календарь помогает определить конкретные даты, когда рост запасов и отсрочек может привести к дефициту денег.
Сведения о запасах и задолженности для такого анализа должны поступать из достоверного товарного, бухгалтерского или управленческого учёта.
Распространённые ошибки
Расчёт часто искажают следующие ошибки:
- использование среднегодовых данных при выраженной сезонности;
- включение просроченной задолженности поставщикам как постоянного источника;
- игнорирование отсрочек покупателей;
- расчёт запасов без учёта сроков хранения;
- отсутствие резерва на непредвиденные платежи;
- смешивание оборотного капитала с инвестициями в оборудование;
- оценка только текущего состояния без прогноза роста.
Перелинковка
Основное определение приведено в статье «Что такое оборотный капитал?».
Состав показателя раскрыт в материале «Что входит в оборотный капитал?».
Разница между текущими активами и обязательствами рассмотрена в статье «Что такое чистый оборотный капитал?».
Текущий показатель можно определить с помощью руководства «Как рассчитать оборотный капитал компании?».
Правила интерпретации результата приведены в материале «Что показывает оборотный капитал?».
Влияние расширения компании объяснено в статье «Почему рост бизнеса требует больше оборотных средств?».
Действия после расчёта представлены в руководстве «Как управлять оборотным капиталом?».
Влияние сроков оборота денег раскрыто в статье «Что такое финансовый цикл?».
Главное
Потребность в оборотном капитале определяется объёмом запасов и задолженности покупателей за вычетом финансирования со стороны поставщиков и клиентов. Для планирования необходимо рассчитать её по периодам, учесть финансовый цикл, сезонность, рост продаж и минимальный денежный резерв.
Посмотреть, как планы, бюджеты и будущие платежи связаны в KESHER.PRO, можно через демонстрационный кабинет.