Рост бизнеса требует больше оборотных средств, потому что компания должна увеличить запасы, объём производства и текущие расходы раньше, чем получит деньги от покупателей.
Чем быстрее растут продажи и чем дольше длится операционный цикл, тем больше средств необходимо вложить в деятельность. Поэтому прибыльный рост может сопровождаться нехваткой денег и кассовыми разрывами.
Почему деньги нужны раньше выручки
Между закупкой товара и получением оплаты проходит определённое время. За этот период компания должна:
- рассчитаться с поставщиками;
- выплатить заработную плату;
- оплатить аренду, логистику и производство;
- сформировать дополнительные запасы;
- предоставить покупателям отсрочку;
- выполнить налоговые и кредитные обязательства.
Если объём продаж увеличивается, большинство этих затрат тоже растёт. Выручка при этом может поступить через несколько недель или месяцев.
Получается временной разрыв: расходы уже увеличились, а соответствующие денежные поступления ещё не получены. Этот разрыв и создаёт дополнительную потребность в оборотном капитале.
Какие элементы растут вместе с бизнесом
Запасы
Для увеличения продаж компании обычно требуется больше товаров, сырья и материалов. Деньги направляются на закупки и остаются в запасах до момента реализации.
Если рост сопровождается расширением ассортимента или открытием новых точек, запас может увеличиваться быстрее выручки.
Дебиторская задолженность
При продаже с отсрочкой рост выручки приводит к увеличению долгов покупателей.
Например, если месячные продажи выросли с 5 000 000 до 8 000 000, а клиенты платят через 30 дней, компании приходится самостоятельно финансировать дополнительную задолженность до получения оплаты.
Чем длиннее отсрочка, тем больше денег оказывается заморожено в расчётах с клиентами.
Текущие расходы
Расширение может потребовать найма сотрудников, увеличения расходов на логистику, аренду, маркетинг и обслуживание новых подразделений.
Часть затрат возникает ещё до того, как новые продажи начинают приносить стабильный денежный поток.
Авансы и незавершённое производство
В производственном и проектном бизнесе деньги могут находиться в сырье, незавершённых работах и авансах поставщикам. Чем длиннее период производства или выполнения заказа, тем выше потребность в финансировании.
Как поставщики уменьшают потребность в деньгах
Дополнительные оборотные средства не всегда полностью финансируются самой компанией. Часть потребности может покрываться кредиторской задолженностью.
Если поставщик предоставляет отсрочку на 45 дней, а покупатели платят через 20 дней, бизнес получает деньги раньше, чем рассчитывается за товар. Такая модель снижает потребность в собственном оборотном капитале.
Обратная ситуация возникает, когда поставщикам необходимо платить заранее, а покупатели получают длительную отсрочку. Тогда рост продаж особенно быстро поглощает деньги.
Пример расчёта дополнительной потребности
До расширения у компании были:
- запасы — 2 000 000;
- дебиторская задолженность — 1 500 000;
- кредиторская задолженность поставщикам — 1 000 000.
Операционный оборотный капитал составлял:
2 000 000 + 1 500 000 − 1 000 000 = 2 500 000.
После увеличения продаж показатели изменились:
- запасы выросли до 3 000 000;
- дебиторская задолженность — до 2 250 000;
- кредиторская задолженность — до 1 300 000.
Новый операционный оборотный капитал:
3 000 000 + 2 250 000 − 1 300 000 = 3 950 000.
Дополнительная потребность составила:
3 950 000 − 2 500 000 = 1 450 000.
Если компания заранее не подготовит эти средства, увеличение продаж может привести к задержкам платежей и необходимости срочно привлекать кредит.
Почему прибыль не решает проблему автоматически
Прибыль отражает финансовый результат периода, но не показывает, когда именно поступили деньги.
Компания может признать выручку после отгрузки товара и показать прибыль, хотя покупатель заплатит только через два месяца. Одновременно бизнес уже оплатил поставку, заработную плату и логистику.
Поэтому рост прибыли не гарантирует достаточного количества денег. Чем больше средств находится в запасах и дебиторской задолженности, тем сильнее разница между финансовым результатом и денежным потоком.
Как понять, хватит ли денег на рост
Перед расширением необходимо спрогнозировать:
- На сколько увеличатся продажи.
- Какой запас потребуется для нового объёма.
- Сколько дней покупатели будут пользоваться отсрочкой.
- Когда нужно платить поставщикам.
- Какие текущие расходы появятся до получения выручки.
- Какой минимальный остаток денег необходимо сохранить.
- Из каких источников будет профинансирована дополнительная потребность.
Упрощённо дополнительную потребность можно определить так:
Прирост запасов + прирост дебиторской задолженности − прирост кредиторской задолженности.
В зависимости от модели бизнеса к расчёту добавляют авансы, незавершённое производство и другие операционные активы и обязательства.
Какие решения снижают потребность
Перед привлечением кредита стоит проверить внутренние возможности бизнеса:
- сократить избыточные запасы;
- закупать товар меньшими партиями;
- ускорить выставление счетов;
- уменьшить отсрочку для покупателей;
- контролировать просроченную дебиторскую задолженность;
- договориться с поставщиками об отсрочке;
- использовать авансы или поэтапную оплату;
- согласовать темпы расширения с доступным финансированием.
Выбор зависит от отрасли и отношений с контрагентами. Например, сокращение запасов не должно приводить к остановке производства, а ужесточение условий оплаты — к потере надёжных клиентов.
Как контролировать финансирование роста
Дополнительную потребность следует включать в финансовый план и платёжный календарь до начала расширения.
Например, в KESHER.PRO можно сопоставлять фактические показатели с планом и бюджетом, контролировать движение денег и предстоящие платежи. Такой подход помогает увидеть даты возможного дефицита средств и проверить, способен ли бизнес профинансировать запланированный рост без нарушения текущих обязательств.
Перелинковка
Основное определение приведено в статье «Что такое оборотный капитал?».
Состав ресурсов компании раскрыт в материале «Что входит в оборотный капитал?».
Влияние текущих активов и обязательств рассмотрено в статье «Что такое чистый оборотный капитал?».
Формулы и порядок подготовки данных приведены в руководстве «Как рассчитать оборотный капитал компании?».
Правила интерпретации показателей представлены в материале «Что показывает оборотный капитал?».
Рассчитать будущий объём финансирования поможет статья «Как определить потребность бизнеса в оборотном капитале?».
Способы высвобождения замороженных средств описаны в материале «Как управлять оборотным капиталом?».
Работа с неоплаченными счетами покупателей рассмотрена в статье «Что такое дебиторская задолженность?».
Главное
Рост бизнеса требует дополнительного оборотного капитала, когда компания оплачивает запасы и расходы раньше, чем получает деньги от покупателей. Чем быстрее расширяется бизнес и длиннее отсрочки, тем выше потребность в финансировании.
Оценить будущие поступления, выплаты и возможный дефицит денег с помощью инструментов KESHER.PRO можно в демонстрационном кабинете.