Запасы уменьшают свободный денежный поток, когда компания оплачивает товары, сырьё и материалы раньше, чем продаёт их и получает деньги от покупателей.
Непроданный товар остаётся активом и не уменьшает прибыль сразу. Поэтому компания может показывать хороший финансовый результат, но испытывать нехватку денег из-за роста складских остатков.
Что происходит при закупке запасов
Движение запасов проходит несколько этапов:
- Компания заказывает товар или сырьё.
- Поставщик отгружает продукцию.
- Компания оплачивает поставку.
- Запасы хранятся или используются в производстве.
- Готовый товар продаётся.
- Покупатель перечисляет деньги.
Денежный отток возникает в момент оплаты поставщику. Расход в ОПиУ признаётся позже — когда товар продан или материалы использованы для выпуска реализованной продукции.
Разница во времени между этими событиями и приводит к тому, что прибыль не совпадает с движением денег.
Почему покупка запасов не всегда сразу уменьшает прибыль
Предположим, компания приобрела товар стоимостью 2 000 000 и сразу оплатила поставщику.
В этот момент:
- деньги уменьшились на 2 000 000;
- запасы увеличились на 2 000 000;
- расход и убыток ещё не возникли.
Товар остаётся активом до продажи. Только после реализации его себестоимость будет включена в расходы и повлияет на прибыль.
Поэтому увеличение запасов способно ухудшить денежный поток без одновременного ухудшения ОПиУ.
Как рост запасов влияет на деньги
Если остаток запасов увеличивается, это обычно означает, что компания закупила или произвела больше, чем продала за период.
Изменение рассчитывается так:
Изменение запасов = запасы на конец периода − запасы на начало периода.
Положительный результат показывает рост остатков и, как правило, дополнительное вложение денег в оборотный капитал.
Например:
- запасы на начало месяца — 3 000 000;
- запасы на конец месяца — 5 000 000.
Рост составил:
5 000 000 − 3 000 000 = 2 000 000.
Если дополнительные товары оплачены поставщикам, около 2 000 000 оказалось связано в запасах вместо свободных денежных средств.
Как кредиторская задолженность меняет результат
Закупка не всегда сопровождается немедленной оплатой. Если поставщик предоставляет отсрочку, рост запасов временно финансируется кредиторской задолженностью.
Продолжим условный пример:
- запасы выросли на 2 000 000;
- задолженность перед поставщиками увеличилась на 1 200 000.
При прочих равных немедленное влияние на деньги составит приблизительно:
2 000 000 − 1 200 000 = 800 000.
Оставшиеся 1 200 000 потребуется выплатить позднее. Поэтому анализировать запасы отдельно от задолженности поставщикам нельзя.
Как сокращение запасов высвобождает деньги
Если компания продаёт товары быстрее, чем пополняет склад, остаток запасов уменьшается. Средства возвращаются в денежную форму после получения оплаты от покупателей.
Но снижение остатков не всегда означает немедленное поступление денег. Возможны два промежуточных этапа:
- товар продан с отсрочкой и превратился в дебиторскую задолженность;
- деньги от продажи направлены на погашение обязательств поставщикам.
Для оценки результата необходимо одновременно анализировать запасы, дебиторскую и кредиторскую задолженность.
Как запасы отражаются в отчётах
| Отчёт | Как отражаются запасы |
|---|---|
| Управленческий баланс | Показываются как оборотный актив |
| ОПиУ | Становятся расходом по мере продажи или использования |
| ОДДС | Отражает фактические выплаты поставщикам |
| Косвенный отчёт о денежном потоке | Рост запасов уменьшает операционный денежный поток |
При косвенном методе увеличение запасов вычитается из прибыли, а уменьшение добавляется. Корректировка показывает, какая часть финансового результата не превратилась в деньги из-за изменения складских остатков.
Когда рост запасов оправдан
Увеличение остатков не всегда является проблемой. Оно может быть обосновано, если компания:
- готовится к сезонному росту спроса;
- открывает новую торговую точку;
- расширяет производство;
- страхуется от длительных поставок;
- получает экономически выгодную партию;
- ожидает подтверждённый рост продаж.
Ключевой вопрос — соответствует ли запас реалистичному плану реализации и может ли бизнес профинансировать период хранения.
Когда запасы становятся проблемой
Повышенного внимания требуют ситуации, когда:
- запасы растут быстрее выручки;
- срок хранения увеличивается;
- часть товаров давно не продавалась;
- закупки не связаны с утверждённым планом;
- товары устаревают или теряют качество;
- компания использует кредиты для содержания избыточного склада;
- прибыль растёт, а операционный денежный поток ухудшается.
Такие признаки могут указывать на замораживание денег и увеличение финансового цикла.
Как оценить влияние запасов на денежный поток
Практический анализ можно провести в несколько этапов:
- Сравнить остатки на начало и конец периода.
- Определить причины изменения по товарным группам.
- Рассчитать оборачиваемость в днях.
- Выделить медленно продаваемые и неликвидные позиции.
- Сопоставить закупки с продажами.
- Проверить изменение задолженности поставщикам.
- Сравнить фактические выплаты с платёжным календарём.
- Пересчитать будущую потребность в оборотном капитале.
Такой порядок помогает отличить запланированный рост запасов от неэффективного накопления товаров.
Как уменьшить отрицательное влияние
Высвободить деньги помогают:
- закупки меньшими партиями;
- пересмотр страховых остатков;
- ускорение реализации медленных позиций;
- сокращение производственных задержек;
- согласование закупок с планом продаж;
- возврат поставщику невостребованных товаров, если это допускает договор;
- изменение ассортимента;
- согласование отсрочки оплаты.
Сокращение запасов не должно приводить к дефициту товаров или остановке производства. Цель — убрать излишки, сохранив необходимый уровень обслуживания клиентов.
Как контролировать финансовый эффект
Для оценки ситуации данные складского учёта сопоставляют с ОПиУ и ОДДС.
Например, в KESHER.PRO можно сравнивать фактическую прибыль и движение денег с планом и бюджетом. Если прибыль соответствует ожиданиям, но выплаты поставщикам заметно превышают поступления, анализ складских остатков помогает определить, какая часть средств могла перейти из денег в запасы.
Платёжный календарь дополнительно показывает, хватит ли доступных денег на будущие закупки и обязательные платежи.
Перелинковка
Основное определение показателя скорости запасов приведено в статье «Что такое оборачиваемость запасов?».
Влияние хранения товаров на период собственного финансирования раскрыто в материале «Что такое финансовый цикл?».
Полный путь запасов до получения оплаты рассмотрен в статье «Что такое операционный цикл?».
Расчёт необходимого финансирования приведён в руководстве «Как определить потребность бизнеса в оборотном капитале?».
Общая система работы с запасами и задолженностью представлена в материале «Как управлять оборотным капиталом?».
Формулы скорости движения запасов приведены в статье «Как рассчитать оборачиваемость запасов?».
Способы ускорения возврата денег рассмотрены в руководстве «Как сократить финансовый цикл?».
Место запасов в структуре текущих активов объяснено в материале «Что входит в оборотный капитал?».
Главное
Запасы связывают деньги с момента оплаты поставщику до продажи товара и получения оплаты от покупателя. Их рост обычно уменьшает свободный денежный поток, но не снижает прибыль немедленно. Для правильной оценки запасы необходимо анализировать вместе с задолженностью покупателей и поставщиков.
Посмотреть, как в KESHER.PRO сопоставляются прибыль, движение денег, планы и будущие платежи, можно через демонстрационный кабинет.